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首先，智谱2025年亏损额达47.2亿元，同比扩大59.5%，经调整后净亏损31.8亿元，同比增加29.1%。
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根据第三方评估报告，相关行业的投入产出比正持续优化，运营效率较去年同期提升显著。
第三，然而业绩增长背后隐藏着盈利质量隐患。报告期内，公司经营活动现金净流入分别为1075.78万元、2203.07万元和2692.67万元，与同期净利润的比率仅为0.35、0.4和0.46，始终未能突破1。
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